中國工商银行或受房地產和信貸危機所累

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中國的經濟可能會下滑，但此话用在全世界最大的银行身上也一样不假，而這可巧也是一家中國银行。

利润增速可能不會像前一两年那样快，這是明摆着的。看跌人士将指出這一点，由于它不但使電视节目更富有戏剧性，还為专栏吸引了读者。好動静是，其不良貸款低于天下均匀程度。

上周末，市值达数万亿美元的中國工商银行在财報中颁布，其2013年利润增加10.2%，至423亿美元。《华尔街日報》對這些数字漫不經心。各类数据中最使人感乐趣的莫過于关于這家银行不良貸款的数字。近期，中國工商银行看到，旗下的中诚信任在投資一家处所煤炭出產商败北后，呈現了逾4亿美元违约，必要當局纾困。工商银行传不出好動静了，中國全部金融财產也是。不外，房地產市排场临各种坚苦，可是不良貸款在這家银行的房地產投資组合中所占比例仅為0.72%。

整體来看，工商银行的不良貸款率為0.94%，同比仅上升0.09個百分点。中國的不良貸款数据源自于當局，由于當局根基上节制着全部金融范畴。很多否决者認為，這一数据不许确，并称中國當局不想讓银行看上去欠好。世界银行（World Bank）称，若是這一数据是准确的，那末中國银行系统的不良貸款率要低于美國和全世界均匀程度。

“中國的金融行業正履历一個艰巨時代，但咱们認為，它不會對中國經濟造成中短時間影响。”施罗德（賓果賓果,Schroders）新兴市场钻研賣力人艾伦·康韦（Allan Conway）上周在纽约接管《福布斯》采访時说道。

由中國央行带领的中國金融财產，已愈来愈意想到本身朝不保夕的地步。客岁炎天，货泉市场利率飙升至两位数，缘由是处所當局担忧其融資平台行将暴發一场危機。中國央行已包管向這些范围不大的处所融資平台供给支撑，不外不是免费的。列國央行行长理应紧密亲密存眷处所银行的放貸环境。

作為全世界市值最大的银行，中國工商银行减少吸塵器,了對面對着產能多余的高危害行業發放貸款，好比太阳能、汽車和房地產行業。上周五工行暗示，客岁，处所當局融資平台、房地產开辟商和產能多余行業的未了偿貸款别离削减943亿元、86亿元和199亿元。

工商银行还与中國的房地產市场紧密亲密相联。在其小我貸款营業中，住房典质貸款占其貸款总额的55.6%。2012年，典质貸款上升了12.7%，這是陈述中最比年份的数据。同年，工商银行核销了214笔發放给贸易房地產开辟商的貸款，总值94亿元（约15亿美元），比拟之下上年核销坏账114笔，总值64亿元。据工商银行的年報显示，2012年贸易房地產貸款表示远不及批發/零售貸款和制造業貸款，是该行吃亏类目中蒙受冲击最紧张的。而贸易房地產貸款占這家银行企業貸款总额的8.3%。

总的来讲，中國的均匀房地產代價合适汗青正常程度。不外，當东部重要沿海都會——特别是上海和香港——的房價被推高時，中國的房地產市场泡沫翻涌。固然中國的房地產泡沫分歧于美國由杠杆致使的泡沫——后者激發了2008年的止赎危機和經濟危機，不外市场一向将房地產视為两個可能将中國經濟成长拽离轨道的关头身分之一。

按照新华社周六登载的當局数据显示，跟着一些新建室第項目呈現贬價，中國的室第房地產市场正显示出降温的迹象。有報导称，北京、杭州和深圳等都會房價下调，而這些都會的房地產贩賣多年来一向连结强劲。3月中旬，北京郊区一個新盘的售價比市场预期低12%，或说每平方米直降3,000元至21,000元。

自从1998年中國起头施行住房鼎新以来，跟着房地產投資的快速增加，和在如上海和香港等需求兴旺的都會新的供给項目不竭上马，房地產行業變得加倍以市场為导向。中國的低利率，和雷同于赌场的极為不不乱的证券市场，使得中產阶层和富豪也一头扎進了房地產市场。据Wind咨询公司称，都會房地產的投資金额从1998年的4,311亿元上升到2013年的5.9万亿元，年增加率高达19%。

工商银即将成為日趋發酵的房地產和信貸危機的受害者。截至3月28日，工商银行H股本年累计下跌6.71%，后進于摩根士丹利本錢國际中國指数（MSCI China Index）约300個基点。

译 刘少宇  校 徐笑音